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据路透社1月30日报道，特朗普1月30日在社交媒体推特上警告说，“如果共和党和民主党现在举行的谈判会议没有讨论或考虑修建边境墙，那他们就是在浪费时间。”报道指出，为防止非法毒品和无证移民入境，边境部分地区早就设置了一些边界障碍，目前尚不清楚特朗普是否会接受这种简易设施的继续存在。认为边境隔离设施无效的民主党人说，他们想要更多的无人机、传感器、扫描设备和栅栏等安保工具以及更多的边境巡逻人员。

要推进财税体制改革，健全地方税体系，规范政府举债融资机制。要切实转变政府职能，大幅减少政府对资源的直接配置，强化事中事后监管，凡是市场能自主调节的就让市场来调节，凡是企业能干的就让企业干。稳步推进高水平开放4月19日的中央政治局会议要求，要以高水平对外开放促进深层次改革，扩大外资市场准入，落实国民待遇。

资料来源：Wind、方正中期研究院整理第五部分 供需平衡表预测及解析2018年PTA供需两旺，供给和聚酯对PTA的需求增长幅度较大，进口和出口有所增加，但净进口量占整体供应量比重较低。新凤鸣220万吨和恒力石化250万吨装置将于2019年底投产，预计新装置对市场的冲击最早需要在2020年才会显现。考虑到目前实际产能利用率已经很高，继续提升空间有限，预计2019年PTA国内供给增长有限。2019年聚酯新增产能将近500万吨，部分装置将推迟投产，2019年聚酯行业景气度下滑，产量增速将有所回落。整体来看，2019年PTA供需将偏紧。

PTA上下游产能增速分化，供需格局已发生变化，阶段性供需错配容易造成“过山车”式行情，预计这种行情在2019年会再次出现。图3-11：PTA产业链产能增速资料来源：Wind、方正中期研究院整理图3-12：PTA产业链利润资料来源：Wind、方正中期研究院整理

后来一问才知道，很多人都加入了回家过年的“春运”大军。这对于头一次在中国过春节的马丁内斯而言，着实是件新鲜事。不曾想，中国铁路西安客运段招募外国志愿者的活动，让马丁内斯有了一次近距离感受“全球最大人口迁徙活动”的机会。她成了春运中的一名义务列车员。

尽管如此，我们坚持认为，居民部门杠杆率风险不宜被夸大。首先，从收入流角度，居民每年债务负担（即年还本付息额）尚不到可支配收入的10%。假设银行贷款利率为4.9%、平均贷款久期为15年，则每年还本付息的压力约为债务余额的10%。我国2017年末居民债务余额40.5万亿，按10%计算，每年需还本付息4万亿，仅占居民可支配收入的8%左右，占居民消费支出的13%。也就是说，居民能够以其可支配收入来还本付息。其次，即便在收入出现下降的时候，居民仍有大量的存量金融资产来应对流动性风险。单独比较居民部门贷款与现金加存款的比例，2017年末中国为57%，稍高于日本，但远小于美国、英国、加拿大、德国等发达国家；再考虑到非保本理财、货币型基金等类存款资产，中国居民持有的低风险金融资产足以应对暂时的流动性风险。第三，居民高储蓄率提供了最终保证，显示有足够的清偿能力。我国居民部门长期具有较高储蓄率，2010年达到最高点42.1%，随后有所下降。2015年回落至37.1%，但远高于全球平均水平。相较而言，美国2017年居民储蓄率为6.9%，韩国和日本2016年居民储蓄率为13.1%和2.4%。近年来居民存款增速处于较低水平，2017年同比增长7.4%，而贷款增速较高，2017年增长21.4%，但居民部门储蓄存款仍远高于居民负债。2017年居民负债余额40.5万亿，存款余额65.2万亿。居民储蓄存款下降主要由两方面原因：一是房地产市场和资本市场的发展，使得居民的资产配置更趋于多元性，储蓄存款在居民资产中占比下降；二是居民储蓄率略有下降也致居民储蓄存款增速下降。但总体上，我国居民储蓄存款规模依然处于较高水平。